Меню

Финансовый инструмент который предполагает гарантированную выплату дохода

Финансовый инструмент который предполагает гарантированную выплату дохода

Существуют различные подходы к трактовке понятия «финансовый инструмент». В наиболее общем виде под финансовым инструментом понимается любой контракт (договор), по которому происходит одновременное увеличение финансовых активов одного предприятия и финансовых обязательств другого предприятия. В нашем курсе мы будем рассматривать только инструменты, доступные физическим лицам – индивидуальным гражданам. В этом случае формулировка будет выглядеть следующим образом: финансовые инструменты – это обращающиеся финансовые документы, с помощью которых осуществляются операции между Вами (физическим лицом) и другим лицом (физическим или юридическим) на финансовом рынке. На практике это означает, что Вы не просто передали из рук в руки наличные деньги (что тоже имеет свои риски и меры безопасности), а провели сделку через официальных участников рынка (банки, платёжные системы), зафиксировав её документарно.

1.1. Классификация финансовых инструментов.

Всё многообразие финансовых инструментов может быть классифицировано по тем или иным качествам. Главное из них – рынок, на котором они работают или, как говорят финансисты, обращаются.

1.1.1 Классификация по финансовым рынкам.

  • Инструменты кредитного рынка – это деньги и расчётные документы (к ним относятся банковские карты, о которых мы поговорим подробнее в Разделе 2);
  • Инструменты фондового рынка – разнообразные ценные бумаги;
  • Инструменты валютного рынка – иностранная валюта, расчётные валютные документы, а также отдельные виды ценных бумаг;
  • Инструменты страхового рынка – страховые услуги;
  • Рынок драгоценных металлов – золото (серебро, платина), приобретаемое для формирования резервов.

1.1.2. По виду обращения выделяют следующие виды финансовых инструментов:

  • Краткосрочные (период обращения до одного года). Являются наиболее многочисленными, обслуживают операции на рынке денег.
  • Долгосрочные (период обращения более одного года). К ним относятся и «бессрочные», срок погашения которых не установлен. Обслуживают операции на рынке капитала (мы такие не будем рассматривать).

1.1.3. По характеру финансовых обязательств финансовые инструменты подразделяются на следующие виды:

  • Инструменты, по которым не возникают последующие финансовые обязательства (инструменты без последующих финансовых обязательств). Они являются, как правило, предметом осуществления самой финансовой операции и при их передаче покупателю не несут дополнительных финансовых обязательств со стороны продавца (например, продажа иностранной валюты за рубли, продажа золотого слитка и т.п.).
  • Долговые финансовые инструменты. Эти инструменты характеризуют кредитные экономические отношения между различными юридическими и физическими лицами, возникающие при передаче стоимости (денег или вещей, определенных родовыми признаками) на условиях возврата либо отсрочки платежа, как правило, с уплатой процента. В зависимости от объекта кредитования — товарный капитал или денежный — различают две основные формы кредита: коммерческий (подтоварный) и банковский. отношения между их покупателем и продавцом и обязывают должника погасить в предусмотренные сроки их номинальную стоимость и заплатить дополнительное вознаграждение в форме процента (если оно не входит в состав погашаемой номинальной стоимости долгового финансового инструмента). Примером долговых финансовых инструментов выступают облигации (лат. obligatio — обязательство) — ценная бумага, выпускаемая акционерными обществами и государством как долговое обязательство. О. подтверждает, что ее владелец внес денежные средства на приобретение ценной бумаги и тем самым вправе предъявить ее затем к оплате как долговое обязательство, которое организация, выпустившая О., обязана возместить по указанной на ней номинальной стоимости. Такое возмещение называют погашением. О. отличается от акции (см.) тем, что ее владелец не является членом акционерного общества и не имеет права голоса. Кроме выкупа в течение заранее обусловленного при выпуске О. срока, эмитент обязан выплачивать ее обладателю фиксированный процент от номинальной стоимости О. либо доход в виде выигрышей или оплаты купонов к О. , векселя (нем. Wechsel — обмен) — письменное долговое обязательство строго установленной законом формы, выдаваемое заемщиком (векселедателем) кредитору (векселедержателю), предоставляющее последнему безусловное, поддерживаемое законом право требовать с заемщика уплаты к определенному сроку суммы денег, указанной в В. В. бывают: простые; переводные (тратта); коммерческие, выдаваемые заемщиком под залог товаров; банковские, выставляемые банками данной страны на своих заграничных корреспондентов (иностранные банки); казначейские, выпускаемые государством для покрытия своих расходов. Простой В. удостоверяет обязательство заемщика, векселедателя, уплатить заимодавцу, векселедержателю, положенный к возврату долг в оговоренный срок. Переходный В., именуемый траттой, выписывается векселедержателем (трассантом) в виде письменного поручения, приказа векселедателю (трассату) заплатить заимствованную сумму с процентами третьему лицу (ремитенту). Тем самым ремитент становится новым векселедержателем. Например, кредитор Иванов предоставил деньги в долг Сидорову, но перевел полученный от Сидорова вексель на имя третьего лица — Михайлова, которому Сидоров и должен вернуть долг. В данной ситуации Иванов — первичный векселедержатель, трассант, Сидоров — векселедатель, трассат, а Михайлов — вторичный векселедержатель, ремитент , чеки (англ, cheque, амер. check) — денежный документ, содержащий приказ владельца текущего счета банку о выплате указанной в нем суммы определенному лицу или предъявителю, или произвести безналичные расчеты за товары и услуги. Такая чековая операция предварительно предусмотрена чековым договором и между банком и чекодателем. Банк может оплатить Ч. и в счет кредита чекодателю. Имеют место несколько видов Ч.: предъявительские, именные и ордерные. Предъявительский Ч. выписывается на предъявителя, его передача осуществляется простым вручением. Именной Ч. выписывается на определенное лицо. Ордерный Ч. выписывается в пользу определенного лица или по его приказу, т.е. чекодержатель может передать его новому владельцу с помощью индоссамента, который выполняет функции, подобные функциям вексельного индоссамента. Для расчета между банками используются банковские чеки. и т.п.
  • Долевые финансовые инструменты. Такие финансовые инструменты подтверждают право их владельца на долю в уставном фонде их эмитента кредитная организация (филиал), осуществляющая эмиссию банковских карт, ценных бумаг или прочих обращающихся финансовых инструментов. и на получение соответствующего дохода (в форме дивиденда , процента и т.п.). Долевыми финансовыми инструментами являются, как правило, ценные бумаги соответствующих видов (акции, инвестиционные сертификаты и т.п.)

1.1.4. По приоритетной значимости различают следующие виды финансовых инструментов:

  • Первичные финансовые инструменты (инструменты первого порядка). Такие финансовые инструменты (как правило, ценные бумаги) характеризуются их выпуском в обращение первичным эмитентом и подтверждают прямые имущественные права или отношения кредита акции , облигации, чеки, векселя и т.п.)
  • Вторичные (инструменты второго порядка) характеризуют исключительно ценные бумаги, подтверждающие право или обязательство их владельца купить или продать обращающиеся первичные ценные бумаги, валюту, товары или нематериальные активы на заранее определенных условиях в будущем периоде. Часто их называют производными инструментами или деревативами . Такие финансовые инструменты используются для проведения спекулятивных финансовых операций и страхования ценового риска («хеджирования»). В зависимости от состава первичных финансовых инструментов или активов, по отношению к которым они выпущены в обращение, деривативы подразделяются на фондовые, валютные, страховые, товарные и т.п. Основными видами деривативов являются опционы, свопы, фьючерсные и форвардные контракты (эти инструменты предназначены сугубо для биржевых операций, и мы их также не рассматриваем в нашем курсе).

1.1.5. По гарантированности уровня доходности финансовые инструменты подразделяются на следующие виды:

  • Финансовые инструменты с фиксированным доходом. Имеют гарантированный уровень доходности при их погашении (или в течение периода их обращения) вне зависимости от колебаний на финансовом рынке.
  • Финансовые инструменты с неопределенным доходом. Уровень доходности этих инструментов может изменяться в зависимости от финансового состояния эмитента (простые акции, инвестиционные сертификаты) или в связи с изменением конъюнктуры финансового рынка (долговые финансовые инструменты, с плавающей процентной ставкой, «привязанной» к установленной учетной ставке, курсу определенной «твердой» иностранной валюты и т.п.).

1.1.6. По уровню риска выделяют следующие виды финансовых инструментов:

  • Безрисковые финансовые инструменты. К ним относят обычно государственные краткосрочные ценные бумаги, краткосрочные депозитные сертификаты наиболее надежных банков, «твердую» иностранную валюту, золото и другие ценные металлы, приобретенные на короткий период.
  • Финансовые инструменты с низким уровнем риска. К ним относится, как правило, группа краткосрочных долговых финансовых инструментов, обслуживающих рынок денег, выполнение обязательств по которым гарантировано устойчивым финансовым состоянием и надежной репутацией заемщика (характеризуемыми термином «первоклассный заемщик»). К таким инструментам относятся чеки и веселя крупных банков, государственные облигации.
  • Финансовые инструменты с умеренным уровнем риска. Они характеризуют группу финансовых инструментов, уровень риска по которым примерно соответствует среднерыночному. Примером могут служить акции и облигации крупных компаний, так называемые, «голубые фишки».
  • Финансовые инструменты с высоким уровнем риска. К ним относятся инструменты, уровень риска по которым существенно превышает среднерыночный. Это акции более мелких и менее устойчивых компаний.
  • Финансовые инструменты с очень высоким уровнем риска («спекулятивные»). Такие финансовые инструменты характеризуются наивысшим уровнем риска и используются обычно для осуществления наиболее рискованных спекулятивных операций на финансовом рынке. Примером таких высокорискованных финансовых инструментов являются акции «венчурных» (рисковых) предприятий; облигации с высоким уровнем процента,выпущенныепредприятием с кризисным финансовым состоянием; опционные и фьючерсные контракты и т.п.
Читайте также:  Кому положена накопительная пенсия по старости

Приведенная классификация отражает деление финансовых инструментов по наиболее существенным общим признакам. Каждая из рассмотренных групп финансовых инструментов в свою очередь классифицируется по отдельным специфическим признакам, отражающим особенности их выпуска, обращения и погашения.

Подробности описания каждого финансового инструмента можно найти в специализированной литературе или интернете (например, здесь )

1.2 Риски и доходность. Что без чего не бывает?

Риск – понятие, которое характеризует вероятность какого-то события, положительно или отрицательно влияющего на ожидаемый результат. Как правило, для частных инвесторов и вкладчиков, интересен только риск отрицательных событий, т.е. событий влияющих на снижение дохода или даже возврата денег. Поэтому для начала построим наглядный график, где по горизонтальной оси будем отмечать рост доходности, а по вертикальной – рост рисков. Ось времени мы намеренно не изображаем, хотя понимаем, — чем далее во времени ожидаемое событие, тем больше факторов на него может влиять, а значит риск возрастает.

Запомним основную формулу – «чем выше предлагается доходность, тем рискованнее инструмент». Это означает, что Вам могут сулить доход и 90%, и 250% годовых, но вероятность этого события (выплаты дохода) будут стремительно падать с ростом обещаний. Что бы ни говорили о надёжных вложениях и перспективных проектах, это будет похоже на создание «пирамиды», хорошо известной по МММ, где деньги выплачиваются недолго и не всем!

Какой вывод нужно из этого сделать? Нет высокого дохода без риска потерять часть вложенной, а иногда(как это было в кризисные годы) почти и всей суммы. На Схеме 1 финансовые инструменты размещены относительно друг друга в оценке доходности/риска. Так вклады и депозиты до 700 тыс. руб. гарантированы к возврату государством даже при наступлении банкротства банка (возможно, что вскоре будет установлена новая планка в 1 млн. руб.). Доходность по гос. облигациям также гарантирована государством, хотя мне памятен 1998 г., когда объявленный дефолт отменил все гарантии.

Product Protocol — это протокол с открытым исходным кодом для краудфандинговых / краудлендинговых кампаний, основанный на выпуске цифровых активов, интеграции со всеми бизнес-процессами, управлением средствами и финансовыми операциями.

Обратите внимание, что наличные деньги на схеме размещены с отрицательной доходностью, но с положительным риском. Первое объясняется инфляцией, которая обесценивает Ваши «неработающие» деньги, второе объясняется рисками их потерять физически (украли, сгрызли, сожгли…)

Итак, какие инструменты доступны Вам? Это зависит от того, какими средствами Вы располагаете (см. Таблицу 1). Предположим, что Вы попадаете в одну из категорий – А (свыше 300 тыс. руб.), Б (от 100 до 300 тыс. руб.), В (от 10 до 100 тыс. руб.) и Г (до 10 тыс. руб.)

Таблица 1. Соотношение риска и доходности для финансовых инструментов.

Источник статьи: http://u3a.itmo.ru/instryment.html

Общие понятия о финансовых инструментах

Министерством финансов принято постановление от 12.12.2018 № 74, которым утвержден Национальный стандарт бухгалтерского учета и отчетности «Финансовые инструменты».
Но не у всех бухгалтеров есть четкое представление о том, что такое финансовый инструмент. В связи с принятием стандарта возникло много вопросов, отдельные из которых призвана прояснить данная статья.

По мере развития рынка капитала появились новые виды финансовых инструментов (форвардные, фьючерсные и опционные контракты, СВОПы и т.д.). В современных условиях наиболее развернутое определение понятию «финансовые инструменты» дано в международных стандартах бухгалтерского учета «Финансовые инструменты: раскрытие и представление информации», введенных в действие с 01.01.1996 (IAS 32). Под финансовым инструментом понимают любой контракт, по которому происходит одновременное увеличение финансовых активов одной корпорации и финансового обязательства (долевого или долгового характера) другой корпорации.

Таким образом, к финансовым инструментам (от англ. financial instrument) относят:

  • денежные средства;
  • контрактное право получить от другой корпорации денежные средства или иной вид финансовых активов;
  • контрактное право обмена финансовыми инструментами с другой корпорацией на потенциально выгодных условиях.

К финансовым обязательствам относят следующие контрактные обязательства выплатить другой корпорации

  • денежные средства или предоставить иной финансовый актив;
  • обменяться финансовым инструментом с другой корпорацией на потенциально невыгодных условиях (например, продажа дебиторской задолженности с дисконтом).

Квалифицировать операцию как финансовый инструмент позволяют следующие видовые характеристики: в основу операции положены финансовые активы и обязательства; операция имеет форму договора (контракта).

Финансовые инструменты: сущность, виды

Финансовый инструмент – любой контракт, с помощью которого происходит одновременное увеличение финансовых активов одного предприятия и финансовых обязательств (долгового или долевого характера) другого. Различают первичные финансовые инструменты, представленные денежными средствами, разновидностями ценных бумаг, кредиторской и дебиторской задолженностью по текущим операциям, и вторичные, или производные.

Существуют 4 вида рынков – валютный, срочный, рынок денег и фондовый рынок. На каждом из них используются свои финансовые инструменты, т.е. документы, продав или передав которые, можно получить деньги. На фондовом рынке торгуются ценные бумаги, и именно они – его главный инструмент. По сути, это определенные виды обязательств, с помощью которых происходит вкладывание средств – инвестирование.
Инструменты фондового рынка можно разделить на 2 большие подгруппы:

  • основные инструменты (к которым относят облигации и акции, векселя, закладные, банковские сертификаты, словом, все то, что само по себе представляет собой право на некий ценовой актив). К ним также относят кредиторскую и дебиторскую задолженность по текущим операциям. Например, акция дает своему владельцу право на долю в компании, вексель – предоставляет держателю право на получение оговоренной в нем суммы и т.д.;
  • производные инструменты (опционы, векселя, чеки, фьючерсы и т.д.).

Основные финансовые инструменты фондового рынка

К первичным финансовым инструментам относятся:

  • договоры займа;
  • кредитные договоры;
  • договоры банковского вклада;
  • договоры банковского счета;
  • договоры финансирования под уступку денежного требования (факторинг);
  • договоры финансовой аренды (лизинг);
  • договоры поручительства и банковской гарантии;
  • договоры на основе долевых инструментов и денежных средств.

Кредиты и займы являются одним из наиболее распространенных финансовых инструментов на финансовом рынке. При совершении операций организация, которая выступает кредитором, выделяет средства заемщику. Он, в свою очередь, должен вернуть их.

Банковские вклады. Заемщиком является банк, который впоследствии, по истечении определенного времени, должен выплатить кредитору проценты за пользование суммой. Особенностью выступает тот факт, что договор банковского вклада обязательно должен составляться в письменном виде.

Операции лизинга. Они являются очень распространенными в последнее время, и это связано с тем, что они являются удобными для всех сторон, которые принимают участие в совершении сделки. Согласно заключенному договору арендодатель должен приобрести оборудование или имущество, которое хочет брать в аренду арендатор. Покупка осуществляется у третьего лица, именуемого продавцом. Собственником имущества остается лизингодатель, но, несмотря на это, риск от всяких потерь несет на себе лизингополучатель. В результате осуществления такой сделки лизингодатель получает актив – вложение на длительный срок, а получатель лизинга получает обязательство по выплате определенной суммы за аренду. Операции лизинга регулируются Национальным стандартом бухгалтерского учета и отчетности «Финансовая аренда (лизинг)», утвержденным постановлением Минфина от 30.11.2018 № 73.

Основными называют те ценные бумаги, сутью которых являются имущественные права на актив (это могут быть деньги, имущество, товар, ресурсы и т.п.). Новички на фондовом рынке не всегда понимают разницу между основными финансовыми инструментами фондового рынка. К таковым относят в первую очередь акции.

Акциями называют те ценные бумаги, что закрепляют за их владельцем факт участия в формировании фонда акционерного общества, и те, что дают владельцам право на получение прибыли от деятельности этого общества. Этот инструмент широко представлен как на белорусском, так и на общемировых рынках. Акции относятся к низколиквидным (т.е. трудно обращаемым в деньги), но высокодоходным инструментам. Акция – это инструмент для инвестиций, вернуть вложенные средства можно только в случае если продать имеющиеся ценные бумаги.

Акции дают возможность получать доход, только размер этого дохода не известен заранее и даже вовсе не гарантирован. Каким он будет, определяет акционерное общество, выпустившее акции, оно основывается на доходе, полученном обществом за год. Доход от акций зависит от того, как именно работало предприятие (акционерное общество). Если по итогам года получена прибыль, акционер получит доход. Если прибыли не было, то и акционер ничего не получит. Акционерное общество может расти или уменьшаться, инвесторы будут вкладываться или обходить общество стороной – цена акции будет меняться соответственно. Чтобы получать от акций постоянный и высокий доход, нужно все время отслеживать изменения на рынке и новости на бирже, продавать и покупать эти ценные бумаги.

Читайте также:  Выплат по ученическому договору

Акции делят на категории в зависимости от привилегий, которые с их помощью получают владельцы. Привилегированные акции дают возможность часть имущества зафиксировать, если по каким-либо причинам владелец объявит себя банкротом. То есть если компания разорится, то вложенные деньги получится вернуть.
Акции – это долевой инструмент (в данном контексте – это инвестиции в другую компанию), поэтому из этого определения исключаются собственные акции, а также доли в совместном предприятии или дочерней компании.

Таким образом, финансовый инструмент представляет собой связующее звено между активами или правами компании, с одной стороны, а также обязательствами или долевыми инструментами другой компании, с другой стороны.

Еще одна категория ценных бумаг – облигации. Они подтверждают, что их владелец отдал деньги тому, кто выпустил облигации, а тот, кто выпустил облигации, обязан выплатить эти деньги в оговоренный срок, и владелец получит заранее оговоренный доход. Облигация – это инструмент для срочного дохода, она действует только на определенный срок. Доход владельцу облигации известен изначально, он рассчитывается на основе номинальной стоимости ценной бумаги. Это фиксированная величина (в чем и состоит главное отличие от акции). Облигация отличается и от банковского вклада тем, что ее можно продать, это торгуемый инструмент. Цены на облигации также меняются, хотя и не так резко, как на акции.

На белорусском рынке облигаций значительно меньше, чем на зарубежных рынках, но по объему сделок именно облигации занимают лидирующие позиции (за счет государственных ценных бумаг).
Облигации имеют свою классификацию. Они могут различаться:

  • по эмитенту (тому, кто их выпустил) – быть государственными, муниципальными, корпоративными;
  • по виду дохода – бывают дисконтные (без фиксированного дохода), купонные (с фиксированным доходом) и с плавающей процентной ставкой;
  • по возможности обменять – бывают конвертируемые и неконвертируемые.

Еще один совершенно отдельный финансовый инструмент фондового рынка – товарные активы, т.е. реальные товары (золото, хлопок, нефть, зерно и т.д.), но приобретают их на бирже как финансовый актив. Это связано с тем, что стоимость этих товаров все время растет, поэтому такая покупка сохраняет средства, защищает их от инфляции и обесценивания. А чтобы не хранить товары у себя, биржевые инвесторы придумали расчетные контракты – опционы и фьючерсы, т.е. вторичные (или производные) финансовые инструменты, которые будут рассмотрены ниже.

Ценная бумага – документ, составленный по установленной форме, свидетельствующий о праве собственности его владельца на определенную сумму денег или конкретные имущественные ценности.
Ценные бумаги – это права на ресурсы, обособившиеся от своей основы, имеющие собственную материальную форму (например, в виде бумажного сертификата, записи на счетах). Они должны отвечать таким фундаментальным требованиям, как обращаемость; доступность; регулируемость и признание государством; ликвидность; риск; обязательства исполнения.

Если в основе ценных бумаг есть какой-либо ценовой актив, их называют производными.
Дебиторская и кредиторская финансовая задолженность. Следует различать дебиторскую и кредиторскую задолженность, по которой расчет будет произведен денежными средствами или ценными бумагами (финансовый инструмент), и задолженность, по которой расчет будет произведен товарами (не является финансовым инструментом). Финансовым инструментом также не является дебиторская и кредиторская задолженность перед налоговыми и иными органами.

Вторичные финансовые инструменты возникли в результате трансформации традиционных финансовых отношений, связанных с приобретением прав собственности, а также отчасти ссудозаемных и кредитных операций.

Производный финансовый инструмент, дериватив (англ. derivative) – договор (контракт), по которому стороны получают право или берут обязательство выполнить некоторые действия в отношении базового актива (в качестве которого может выступать первичный финансовый инструмент). Обычно предусматривается возможность купить, продать, предоставить, получить некоторый товар или ценные бумаги. В отличие от прямого договора купли/продажи, производный финансовый инструмент формален и стандартизирован, изначально предусматривает возможность минимум для одной из сторон свободно продавать данный контракт, т.е. является одним из вариантов ценных бумаг. Цена дериватива и характер ее изменения обычно тесно связаны с ценой базового актива, но необязательно совпадают.

По своей сути, производный финансовый инструмент представляет собой соглашение между двумя сторонами, по которому они принимают на себя обязательство или приобретают право передать определенный актив или сумму денег в установленный срок или до его наступления по согласованной цене.
Обычно целью покупки дериватива является не физическое получение базового актива, а хеджирование ценового или валютного риска во времени либо получение спекулятивной прибыли от изменения цены базового актива. Конечный финансовый результат для каждой стороны сделки может быть как положительным, так и отрицательным.

Современные инструменты появились потому, что большинство участников рынка имели стремление к спекулятивным сделкам. Спекуляция представляет собой вложение в рисковые активы, которые по возможности позволят получить большие объемы прибыли.

Отличительная особенность производных финансовых инструментов состоит в том, что суммарное количество обязательств по ним не связано с общим количеством базового актива, обращающегося на рынке. Эмитенты деривативов необязательно являются владельцами базового актива. Например, суммарное количество контрактов CFD (CFD – это контракт на разницу цен, заключаемый между покупателем и продавцом при посредничестве брокера) на акции некоторой компании может быть в несколько раз больше количества выпущенных акций. Покупатели и продавцы контрактов CFD изначально не ориентируются на поставку реальных акций, их интересует лишь разница в цене, которая возникает по данным акциям за оговоренный в контракте промежуток времени или при оговоренных условиях.

Производный финансовый инструмент имеет следующие характеристики:

  • его стоимость меняется вслед за изменением цены базового актива (процентной ставки, цены товара или ценной бумаги, обменного курса, индекса цен или ставок, кредитного рейтинга или кредитного индекса, другой переменной);
  • для его приобретения достаточно небольших первоначальных затрат по сравнению с другими инструментами, цены на которые аналогичным образом реагируют на изменения рыночной конъюнктуры;
  • расчеты по нему осуществляются в будущем.

Известны следующие виды производных финансовых инструментов.
Хеджирование – способ компенсации возможных потерь от наступления определенных финансовых рисков; страхование цены товара от риска. Каждая схема, которая предполагает собой управление финансами, позволяет минимизировать риски, и она имеет право на то, чтобы называться хеджированием.
Форвардный контракт, по сути, – соглашение о купле-продаже товара или финансового инструмента с обязательством поставки и расчета в будущем. Контракт имеет свои стандарты в зависимости от количества и качества товара, являющегося основным объектом сделки. То есть согласно заключенному договору продавец имеет обязанность в определенный срок поставить определенное количество товара.

Фьючерсный контракт (фьючерс) – разновидность ценных бумаг, нацеленная на получение выигрыша от изменения цен. Они представляют собой один из видов форварда, и данный вид имеет широкое распространение, особенно на финансовых биржах, а информация об этих данных публикуется в специальной прессе. Этот вид сделок несет основной целью спекуляцию, и при этом фьючерс является особенным контрактом. Фьючерсы стали наиболее популярными в торговле сельскими продуктами, а также в торговых сделках с металлом и другими продуктами.

Своп – договор между двумя субъектами по поводу обмена обязательствами или активами с целью улучшения их структуры, снижения рисков и издержек. То есть сделка подразумевает под собой уплату в определенную дату фиксированного процента. Есть несколько видов свопов, но наиболее распространенными выступают валютные. В целом, кредитование может осуществляться по самым разным схемам. В таких условиях можно объединить усилия нескольких клиентов по обслуживанию. Это позволит уменьшить расходы каждого из клиентов и при этом почувствовать существенную экономию от проведения различных сделок.
Для того чтобы можно было упростить порядок расчета и анализа, изобретена такая операция, как процентный своп. Ее сущность заключается в перечислении разницы процентных ставок. Эта сумма не отправляется из одних рук в другие руки, а является своего рода базой для расчета процентов. Как правило, начисление процентов осуществляется раз в год или даже чаще.

Опцион – одна из разновидностей фьючерсов, однако, в отличие от фьючерсных и форвардных контрактов, опционы не предусматривают обязательности продажи или покупки базисного актива, которая при неблагоприятных условиях может привести к прямым или косвенным потерям одной из сторон. Опционы могут быть самыми разными – на акции, на валюту и даже на фьючерсы. Они развивают идею фьючерсов и за счет этого набрали обороты популярности. С такими инструментами можно понести большие потери, но также и получить высокие доходы. Опцион иногда дает право на покупку, в таком случае он имеет название колл-опциона, а если он дает право на продажу, то имеет название пут-опциона. Также существует понятие «цена опциона», под которой подразумевается сумма, выдаваемая покупателем продавцу. Есть и такое понятие, как «цена исполнения» – цена базисного актива, по которой может быть продан актив владельцем. Следует отметить, что опцион имеет особенность: покупатель покупает не активы, а право на их покупку.
По срокам исполнения опционы подразделяются на:

  • европейский – контракт позволяет заняться куплей или продажей активов только один день;
  • американский – можно сделать операции в любой день.
Читайте также:  Задержка выплаты детского пособия за январь

Операции РЕПО – договор о заимствовании ценных бумаг под определенную гарантию денежных средств или средств под ценные бумаги (иногда его называют договором об обратном выкупе ценных бумаг). Это своего рода договор о том, что будут заимствованы ценные бумаги под гарантию. Прямая операция РЕПО подразумевает продажу пакета документов, и создается обязательство стороны, которая продает, выкупать эти бумаги обратно по определенной цене. Прямая операция РЕПО имеет своей основной целью привлечь необходимую сумму финансов и размещение тех ресурсов, которые являются временно свободными. С экономической позиции ситуация является очевидной, ведь в процессе ее совершения одна сторона получает деньги, а вторая, в свою очередь, может восполнить недостаток в ценных бумагах.

Классификация финансовых инструментов

Финансовые инструменты по типу активов можно подразделить на:

  • валютные;
  • процентные;
  • с фиксированным доходом;
  • с плавающим доходом;
  • ценовые.

Валютные финансовые инструменты возникают в процессе обмена одной валюты на другую. В частности, к ним относятся такие инструменты, как валютные пары на Форекс, предполагающие поставку одной валюты за другую валюту по определенному курсу.

Процентные финансовые инструменты предполагают для своего владельца получение определенного дохода по фиксированной или плавающей процентной ставке. К ним относятся, например, банковские депозиты и купонные облигации.

Ценовые финансовые инструменты предполагают для своего владельца доход в виде роста их курсовой стоимости. К ним можно отнести акции, драгоценные металлы и т.п.
Финансовые инструменты по типу рынка подразделяют на:

  • кредитные финансовые инструменты;
  • инструменты рынка FOREX;
  • биржевые финансовые инструменты;
  • инструменты рынка страховых услуг;
  • инструменты рынка драгметаллов.

Кредитный финансовый инструмент предполагает такой контракт между двумя сторонами, по которому одна из сторон получает кредит и принимает на себя обязательства по его выплате с оговоренными процентами, а вторая сторона (выдавшая кредит) получает право на возвращаемую сумму и проценты. К кредитным финансовым инструментам относятся, например, банковские карты.

Инструменты международного валютного рынка FOREX представляют собой контракты, заключаемые с целью обмена одной иностранной валюты на другую.
Биржевые финансовые инструменты или инструменты фондового рынка представляют собой все разнообразие ценных бумаг, имеющих хождение на бирже. К ним относятся акции, фьючерсы, опционы, депозитарные расписки и т.п.

К инструментам рынка страховых услуг можно отнести все контракты, заключаемые между двумя сторонами таким образом, что одна из сторон берет на себя обязательство компенсировать все потери, возникшие по разного рода форс-мажорным обстоятельствам, а другая сторона получает право на эту компенсацию. Примером инструмента такого рода является обычный страховой полис.

Инструменты рынка драгметаллов используются в основном для формирования резервов и представляют собой золото, платину, серебро в чистом виде. Особенностью такого рода инструментов является их безотносительность, т.е. одна из сторон получает актив в виде драгметалла, а вторая сторона при этом не принимает на себя никаких обязательств.

Финансовые инструменты по периоду обращения подразделяются на:

  • краткосрочные финансовые инструменты;
  • долгосрочные финансовые инструменты.

К краткосрочным финансовым инструментам относят такие, срок обращения которых не превышает одного года.
Долгосрочными называют такие инструменты, срок обращения которых составляет от одного года и выше (в т.ч. и бессрочные).

Финансовые инструменты по типу возникающих обязательств разделяются на:

  • долговые;
  • долевые.

К долговым финансовым инструментам относятся такие финансовые инструменты, которые обязывают одну из сторон выплатить другой стороне определенную сумму денег (эта обязанность может сопровождаться рядом условий, таких как: срок выплаты, наличие процентов и т.д.).

Долевыми называют такие финансовые инструменты, которые дают своему владельцу право на определенную долю в компании-эмитенте (выпустившей финансовые инструменты). К ним относятся акции, инвестиционные сертификаты и т.п.

Финансовые инструменты по уровню риска подразделяются на:

  • относительно безрисковые;
  • с низким уровнем риска;
  • со средним уровнем риска;
  • с высоким уровнем риска;
  • с крайне высоким уровнем риска.

Безрисковыми финансовыми инструментами можно назвать краткосрочные государственные облигации. К ним также можно отнести твердую валюту или драгметаллы при небольших сроках инвестирования.
К финансовым инструментам с низким уровнем риска можно отнести депозиты в надежных банках, не подпадающие под государственную программу страхования вкладов, чеки и векселя, выданные крупными банками. Инвестиции в такого рода финансовые инструменты относят к разряду консервативных.
К группе среднего риска можно отнести, например, акции компаний «голубых фишек». Риск по такого рода финансовым инструментам находится в пределах среднерыночного.

Высокий уровень риска свойственен, например, для акций компаний, принадлежащих к т.н. второму эшелону. Риск по таким финансовым инструментам превышает среднерыночный, и инвестиции в них уже относятся к разряду агрессивных.

Наконец, крайне высокий уровень риска свойственен, например, долям, приобретенным в разного рода венчурных фондах. Такой же уровень риска берут на себя и инвесторы, приобретающие акции третьего эшелона.

Финансовые инструменты (активы) – одно из новых экономических понятий, пришедших в Беларусь с Запада в период формирования основ рыночной экономики. Существуют различные трактовки понятия «финансовый инструмент».

При самом упрощенном подходе выделяют 3 вида финансовых инструментов:

  • денежные средства в кассе, на расчетных и валютных счетах организации;
  • кредитные инструменты (облигации, кредиты, депозиты);
  • способы участия в уставном капитале корпорации (акции, паи).

Финансовые инструменты и их роль в оценке инвестиционной привлекательности фирмы

Любая операция с финансовым инструментом – эмиссия, купля, продажа, обмен –неизбежно связана с изменением состава и структуры разделов бухгалтерских балансов ее участников. Поэтому влияние подобных операций на представление о финансовом состоянии компании проявляется в различных аспектах. С одной стороны, финансовые активы и инструменты представляют собой объект инвестирования и спекулирования; с другой стороны, любой финансовый инструмент – это актив, порой занимающий в балансе фирмы весьма значимое место. Кроме того, некоторые финансовые инструменты, например, опционы, несут в себе потенциал крупных оттоков денежных средств, их эквивалентов или других активов, который при определенной рыночной конъюнктуре может реализоваться и привести как минимум к убыткам, иногда весьма значимым.

Любой финансовый актив в балансе может, с одной стороны, означать источник текущего (регулярного) и капитализированного дохода (например, акции стороннего эмитента, находящиеся в собственности фирмы и показанные в активе ее баланса, могут приносить доход в виде дивидендов, а также отложенный к получению доход от роста курсовой цены), а с другой – потенциально нести убыток (например, в случае обвального падения курса ценных бумаг стороннего эмитента, когда текущая цена опускается ниже себестоимости, по которой эти бумаги приобретались ранее).

Что касается финансовых обязательств, то, например, привлечение крупных объемов заемного капитала в виде облигационного займа или банковского кредита означает повышение финансового риска компании и при определенных обстоятельствах может приводить к ухудшению ее положения на рынке капитала и усложнению связей с контрагентами.

Поскольку данные о финансовых активах, обязательствах, инструментах отражаются в балансах компаний, не случайно в последние годы активно обсуждается проблема прозрачности публичной отчетности, ее доступности инвесторам, кредиторам, контрагентам. Прозрачность означает, во-первых, достоверное и добросовестное представление в отчетности всех активов и обязательств фирмы и, во-вторых, наличие в отчетности данных, включая аналитические расшифровки, примечания и пояснения, достаточных для формирования объективного представления о финансовом состоянии компании. Понятие достоверности и добросовестности, в свою очередь, предполагает и корректную оценку всех статей отчетности. Публичность отчетности означает ее доступность всем заинтересованным лицам, кроме того, возможна и национальная специфика в трактовке этого понятия.

Информационное обеспечение финансовых инструментов

Информационным обеспечением использования финансовых инструментов на рынке являются следующие виды информации:

  • нормативная – законодательные и нормативные акты, регулирующие выпуск и обращение ценных бумаг;
  • бухгалтерская – Отчет о финансовых результатах (прибыль (убыток) в расчете на одну акцию), Отчет об изменениях капитала (дивиденды, увеличение уставного капитала за счет дополнительной эмиссии акций и др.);
  • статистическая – объем долгосрочных, краткосрочных и прочих финансовых вложений;
  • аналитическая – аналитические обзоры и оценки финансовых аналитиков, сведения, официально публикуемые Нацбанком и другими органами.

Для оценки финансовых инструментов используют следующие показатели:

  • дивиденды;
  • объем сделок на фондовой бирже;
  • характеристика сделок;
  • срочность;
  • курсы ценных бумаг и т.д.

Ида Арсентьева,аудитор

Источник статьи: http://aqm.by/stati/ypravlenie-financ/obshchie-ponyatiya-o-finansovykh-instrumentakh/