Меню

Формула коэффициента покрытия процентных выплат

Коэффициент покрытия процентов

При анализе финансовой отчетности, для оценки финансовой устойчивости в краткосрочной перспективе, применяется коэффициент покрытия процентов.

Определение. Коэффициент покрытия процентов — финансовый показатель, соизмеряющий величину прибыли до выплаты процентов по кредиту и уплаты налогов (англ. EBIT, Earnings before interest and taxes) с издержками по выплате процентов.

Значок в формулах (акроним): TIE

Синонимы: Степень покрытия процентных платежей прибылью, коэффициент защищенности долга, коэффициент обеспеченности процентов к уплате, Times Interest Earned, Times-interest-earned ratio, Interest Coverage Ratio.

Формула расчета коэффициента покрытия процентов:

Или коэффициент покрытия процентов = Величина прибыли до выплаты процентов и уплаты налогов (бухгалтерская прибыль) / Проценты к уплате.

Предназначение. Коэффициент покрытия процентов показывает возможную степень снижения операционной прибыли предприятия, при которой оно может обслуживать выплаты процентов. Помогает оценить уровень защищённости кредиторов от невыплаты долгов со стороны заёмщика.

Относится к коэффициентам покрытия, характеризующим, в какой степени постоянные финансовые расходы покрываются прибылью.

Рекомендуемые значения: Нормальным считается значение показателя от 3 до 4. Если значение коэффициента становится меньше 1, это означает, что фирма не создаёт достаточного денежного потока из операционной прибыли для обслуживания процентных платежей.

Примечание. Данный показатель демонстрирует уровень защищенности компании от кредиторов как превышение прибыли, доступной для обслуживания долга, над величиной начисляемых процентов по кредитам.

Проценты по кредитам — издержки, начисленные за этот период по кредитам и займам компании.

Пример. Для ООО «Североуральский завод металлоконструкций» необходимо определить изменение кредитоспособности за 2000 год. Определим изменение коэффициента покрытия процентов за 2000 год. Прибыль до уплаты процентов и налогов на начало года была равна 8,75 млн. рублей, на конец 11,45 млн. рублей; Проценты к уплате 2,9 млн. рублей на начало года, а в конце 3,31 млн. рублей.

Значение коэффициента покрытия процентов в начале года:
TIEнач = 8,75 / 2,9 = 3,01724.

Значение коэффициента покрытия процентов в конце года:
TIEкон = 11,45 / 3,31 = 3,45921.

Изменение значения:
TIE = TIEкон / TIEнач = 1,14648 или увеличился на 14,65%.

Коэффициент покрытия процентов увеличился за год на 14,65%, что говорит об улучшении ситуации с кредитоспособностью.


Главная Методики финансового и инвестиционного анализа Анализ финансовой отчетности Коэффициент покрытия процентов

Copyright © 2021 by Altair Software Company. Потенциальным спонсорам программ и проекта.

Источник статьи: http://investment-analysis.ru/metodFSA2/times-interest-earned.html

Процентный коэффициент покрытия 2021

Table of Contents:

Что такое «коэффициент покрытия процентов»

Коэффициент покрытия процентов — это коэффициент задолженности и коэффициент прибыльности, используемый для определения того, насколько легко компания может выплачивать проценты по непогашенной задолженности. Коэффициент покрытия процентов может быть рассчитан путем деления прибыли компании до вычета процентов и налогов (EBIT) в течение определенного периода на сумму, которую компания должна выплатить в процентах по своим долгам за тот же период.

Метод расчета коэффициента покрытия процентов может быть представлен следующей формулой:

Коэффициент покрытия процентов также часто называют «раз заработанные проценты. «

РАЗВЛЕЧЕНИЕ« Коэффициент покрытия процентов »

По сути, коэффициент покрытия процентов измеряет, сколько раз компания могла выплатить свою текущую выплату процентов с ее доступными доходами. Другими словами, он измеряет уровень безопасности, который компания имеет для выплаты процентов в течение определенного периода, который требуется компании для того, чтобы выжить в будущем (и, возможно, непредвиденных) финансовых трудностях, если она возникнет. Способность компании выполнять свои обязательства по процентам является аспектом платежеспособности компании и, таким образом, является очень важным фактором возврата акционеров.

Чтобы привести пример расчета коэффициента покрытия процентов, предположите, что прибыль компании за данный квартал составляет 625 000 долларов США и что у нее есть долги, на которые она несет ответственность за платежи в размере 30 000 долларов США каждый месяц. Чтобы рассчитать коэффициент покрытия процентов здесь, нужно было бы пересчитать ежемесячные процентные платежи в квартальные платежи, умножив их на три. Коэффициент покрытия процентов для компании составляет 6. 94 [625 000 долларов США ($ 30 000 x 3) = 625 000 долларов США / 90 000 долларов США = 6,94].

Читайте также:  Примеры выплаты моральный вред

Пребывание над водой с уплатой процентов является критической и постоянной проблемой для любой компании. Как только компания борется с этим, ему, возможно, придется заимствовать или окунуться в свои наличные деньги, которые гораздо лучше используются для инвестирования в основные фонды или в качестве резервов для чрезвычайных ситуаций.

Чем ниже коэффициент покрытия процентов компании, тем больше его долг покрывает расходы компании. Когда коэффициент покрытия процентов компании составляет 1,5 или ниже, его способность покрывать процентные расходы может быть сомнительной. 1. 5, как правило, считается минимальным приемлемым коэффициентом для компании и переломным моментом, ниже которого кредиторы, скорее всего, откажутся предоставлять компании больше денег, поскольку риск дефолта компании слишком высок.

Кроме того, коэффициент покрытия процентов ниже 1 указывает на то, что компания не генерирует достаточные доходы для удовлетворения своих процентных расходов. Если коэффициент компании ниже 1, ему, вероятно, придется потратить некоторые свои денежные резервы, чтобы удовлетворить разницу или занять больше, что будет трудно по причинам, указанным выше.В противном случае, даже если заработок будет низким в течение одного месяца, компания рискует попасть в банкротство.

Как правило, коэффициент покрытия процентов 2,5 часто считается предупреждающим знаком, что указывает на то, что компания должна быть осторожна, чтобы не окунуться дальше.

Несмотря на то, что он создает задолженность и проценты, заемные средства могут положительно повлиять на прибыльность компании за счет развития основных фондов в соответствии с анализом затрат и результатов. Но компания также должна быть умной в своих заимствованиях. Поскольку интерес влияет на прибыльность компании, компания должна взять кредит только в том случае, если он знает, что на долгие годы он будет хорошо справляться с выплатой процентов. Хорошим показателем этого обстоятельства послужил бы хороший коэффициент покрытия процентов и, возможно, как показатель способности компании погасить долг. Однако крупные корпорации часто имеют как высокие коэффициенты покрытия процентов, так и очень большие заимствования. Имея возможность регулярно выплачивать крупные процентные платежи, крупные компании могут продолжать заимствовать без особого беспокойства.

Предприятия часто могут выжить в течение очень долгого времени, только выплачивая свои процентные платежи, а не сам долг. Тем не менее, это часто считается опасной практикой, особенно если компания относительно невелика и, следовательно, имеет низкий доход по сравнению с более крупными компаниями. Более того, погашение долга помогает погасить проценты по дороге, так как при сокращении долга процентная ставка также может быть скорректирована.

Использование коэффициента покрытия процентов

Если посмотреть на коэффициент покрытия процентных ставок, можно рассказать о текущем финансовом положении компании, анализируя коэффициенты процентного покрытия с течением времени, часто дает более четкую картину положения компании и траектории. Анализируя коэффициенты процентного покрытия ежеквартально за последние пять лет, например, могут появиться тенденции и дать инвестору гораздо лучшее представление о том, улучшается или ухудшается коэффициент покрытия низких текущих процентных ставок или если коэффициент покрытия с высоким текущим процентом является стабильным. Соотношение также может использоваться для сравнения способности разных компаний погашать свои проценты, что может помочь при принятии инвестиционного решения.

Как правило, стабильность коэффициентов покрытия процентов является одной из самых важных вещей, которые нужно искать при анализе коэффициента покрытия процентов таким образом. Снижение коэффициента покрытия процентов часто является для инвесторов настороженным, поскольку это указывает на то, что компания может быть неспособна выплатить свои долги в будущем.

Читайте также:  Как оформить смешанную пенсию бывшему сотруднику мвд

В целом коэффициент покрытия процентов — очень хорошая оценка краткосрочного финансового состояния компании. Хотя будущие прогнозы, анализируя историю покрытия процентных ставок компании, могут быть хорошим способом оценки инвестиционной возможности, трудно точно предсказать долгосрочное финансовое состояние компании с любым соотношением или метрикой.

Вариации «коэффициента покрытия процентов»

Существует несколько несколько общих вариаций коэффициента покрытия процентов, которые необходимо учитывать перед изучением отношений компаний.Эти вариации исходят от изменений в EBIT в числителе расчетов процентного покрытия.

Один из таких вариантов использует прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации и амортизации (EBITDA) вместо EBIT при расчете коэффициента покрытия процентов. Поскольку это изменение исключает амортизацию и амортизацию, числитель в расчетах с использованием EBITDA часто будет выше, чем при использовании EBIT. Поскольку процентные расходы будут одинаковыми в обоих случаях, расчеты с использованием EBITDA приведут к более высокому коэффициенту покрытия процентов, чем расчеты с использованием EBIT.

В другом варианте используется прибыль до вычета процентов после уплаты налогов (EBIAT) вместо EBIT в расчетах процентного покрытия. Это приводит к вычитанию налоговых расходов из числителя в попытке сделать более точную картину способности компании оплачивать свои процентные расходы. Поскольку налоги являются важным финансовым элементом для рассмотрения, для более четкого представления о способности компании покрывать свои процентные расходы, можно использовать EBIAT при расчете коэффициентов процентного покрытия вместо EBIT.

Все эти варианты расчета коэффициента покрытия процентов используют процентные расходы в знаменателе. Вообще говоря, эти три варианта увеличиваются в консерватизме, причем те, кто использует EBITDA, являются наиболее либеральными, а те, которые используют EBIT, более консервативны, а те, кто использует EBI, являются самыми строгими.

Ограничения «коэффициента покрытия процентов»

Как и любая метрика, пытающаяся оценить эффективность бизнеса, коэффициент покрытия процентов имеет набор ограничений, которые важны для любого инвестора, который должен рассмотреть перед его использованием.

Во-первых, важно отметить, что процентное покрытие сильно варьируется, как при измерении компаний в разных отраслях, так и при измерении компаний в одной отрасли. Для созданных компаний в некоторых отраслях, таких как коммунальная компания, коэффициент покрытия процентов 2 часто является приемлемым стандартом. Несмотря на то, что это небольшое число, хорошо зарекомендовавшая себя утилита, вероятно, будет иметь очень стабильное производство и доход, в частности, из-за правительственных правил, поэтому даже при относительно низком процентном соотношении он может надежно покрывать свои процентные платежи. Другие отрасли промышленности, такие как многие виды производства, гораздо более волатильны и часто могут иметь более низкий минимальный коэффициент покрытия процентных ставок, например 3. Эти компании обычно видят большие колебания в бизнесе. Например, во время спада 2008 года продажи автомобилей значительно снизились, что повредило автомобильной промышленности. Рабочий забастовка — еще один пример неожиданного события, которое может нанести ущерб интересам. Поскольку эти отрасли более склонны к этим колебаниям, они должны полагаться на большую способность покрывать свою заинтересованность, чтобы учесть периоды низкой прибыли. Из-за больших различий, подобных этим, при сравнении коэффициентов покрытия процентов компаний следует обязательно сравнивать компании только в той же отрасли, и в идеале, когда компании имеют аналогичные бизнес-модели и показатели доходов.

Несмотря на то, что при определении коэффициента покрытия процентов важно учитывать всю задолженность, компании могут предпочесть изолировать или исключить определенные виды задолженности в своих расчетах процентного покрытия. Таким образом, при рассмотрении коэффициента самозанятости процентного покрытия компании, необходимо попытаться определить, были ли включены все долги или иначе рассчитывать коэффициент покрытия процентов независимо.

Чтобы понять больше о важности этого коэффициента, прочитайте «Почему интерес к вопросам покрытия для инвесторов и коэффициенты долговых обязательств: коэффициент покрытия процентов».

Читайте также:  Выплата денежного содержания военным

Источник статьи: http://ru.toptipfinance.com/interest-coverage-ratio

Коэффициент покрытия процентов

Содержание

Times-interest-earned ratio, TIE

Коэффициент покрытия процентов (Times interest earned) – важный показатель финансовой устойчивости предприятия в краткосрочной перспективе (Gearing ratios), который используется при проведении финансового анализа с целью определения, при каком уровне снижения операционного дохода (прибыли до уплаты процентов и налогов) компания утратит возможность обслуживать процентные платежи по своим долговым обязательствам.
Коэффициент покрытия процентов используется для оценки способности предприятия погасить долги по процентам и демонстрирует уровень финансовой независимости компании от кредиторов. То есть, насколько прибыль, доступная для обслуживания долга, превышает величину начисляемых процентов по кредитам. В расчет берется величина прибыли до выплаты процентов по кредиту и уплаты налогов (англ. EBIT, Earnings before interest and taxes) с издержками по выплате процентов.
Синонимы: Степень покрытия процентных платежей прибылью, коэффициент защищенности долга, коэффициент обеспеченности процентов к уплате, Times Interest Earned, Times-interest-earned ratio, Interest Coverage Ratio.

Предназначение показателя

1) Помогает оценить уровень защищённости кредиторов от невыплаты долгов со стороны заёмщика.
2) Демонстрирует: сколько раз в течение отчетного периода компания заработала средства для выплаты процентов по займам.
3) Этот показатель также позволяет определить допустимый уровень снижения операционной прибыли, при которой можно обслуживать выплату процентов.
4) Относится к коэффициентам покрытия, характеризующим, в какой степени постоянные финансовые расходы покрываются прибылью.
5) Исходя из результатов, можно узнать, какая часть денежных поступлений компании от операций будет необходима для покрытия основного долга и процентов по займам со сроком погашения в течение ближайшего года.
6) Коэффициент показывает, во сколько раз прибыль компании превышает сумму процентных платежей по займам.
Недостатки показателя:
1) Этот коэффициент не учитывает выплат основных сумм долга, связанных с погашением займов, которые будут намного больше процентов. Также к фиксированным расходам фирмы относится арендная плата за активы – эти суммы тоже не учтены.
2) Прибыль до налогообложения не представляет в точности потока денежных средств, доступных для обслуживания задолженности, особенно если у фирмы имеются значительные амортизационные отчисления.

Как рассчитывается показатель TIE

Times-interest-earned ratio рассчитывается по формуле:
TIE = прибыль до вычета налогов и % по кредитам / % по кредитам
Как видно, величину прибыли до выплаты процентов и налогов следует разделить на расходы на выплату процентов. Таким образом, можно определить, во сколько раз прибыль превышает проценты по долгам.

Рекомендуемые значения: > 1
На значение коэффициента покрытия процентов обращают особое внимание кредиторы, и при прочих равных условиях они отдают предпочтение компании, у которой это значение будет наиболее высоким. Следовательно, чем ниже значение показателя TIE, тем ниже потенциальная возможность компании привлечь долговое финансирование.

  • Нормальным считается значение показателя от 3 до 4, значит, доход компании позволяет не только обслуживать долги, но и обеспечивает достаточный резерв на случай внезапного спада деловой активности, или длительного резкого снижения выручки.
  • Слишком высокий коэффициент говорит об осторожном подходе к привлечению заемных средств (не используется кредитное плечо), что может привести к пониженной отдаче от собственного капитала.
  • Если значение коэффициента становится меньше 1, это означает, что фирма не в состоянии обслуживать свои долговые обязательства.
  • Значение коэффициента «1» является критическим, это значит, что весь операционный доход компании направляется на выплату процентов по долговым обязательствам.

Все исходные данные для вычисления берутся из отчета о прибылях и убытках.

На величину коэффициента TIE влияют три фактора: операционная прибыль; общая сумма заемных средств; эффективная ставка процента.

Ссылки

Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти здесь

Источник статьи: http://www.e-xecutive.ru/wiki/index.php/%D0%9A%D0%BE%D1%8D%D1%84%D1%84%D0%B8%D1%86%D0%B8%D0%B5%D0%BD%D1%82_%D0%BF%D0%BE%D0%BA%D1%80%D1%8B%D1%82%D0%B8%D1%8F_%D0%BF%D1%80%D0%BE%D1%86%D0%B5%D0%BD%D1%82%D0%BE%D0%B2