Меню

Ценные бумаги по виду выплат дохода

Какие доходы приносят ценные бумаги

Разные ценные бумаги приносят деньги разными способами. Прежде чем вкладываться, изучите, от чего зависит доход конкретной бумаги.

Что такое доход. Виды доходов от ценных бумаг

Доход — это разница между выручкой и затратами. Он бывает двух видов: текущим — за период и конечным — за всё время. Исчисляется в денежных единицах.

Известны следующие виды дохода от ценных бумаг:

изменение курсовой стоимости;

Они зависят от типа бумаги.

Доход от акций

Акция — ценная бумага, которая позволяет получать часть прибыли общества, поскольку ее покупатель автоматически становится совладельцем компании.

Существуют два способа заработка на акциях: дивиденды и перепродажа бумаг по увеличившейся рыночной цене.

Дивиденды

Дивиденды — это часть прибыли, которую компания выплачивает акционерам по итогам отчетного периода.

Согласно типу акций, дивиденды бывают:

Размер дивидендов устанавливает совет директоров на общем собрании акционеров. Привилегированные дивиденды могут быть фиксированными и не зависеть от прибыли предприятия. Они выплачиваются в первую очередь.

По периодичности выплат дивиденды подразделяются на:

Чаще дивиденды выплачиваются за год.

По способу выплаты дивиденды бывают:

денежными — выплачиваются в денежной форме;

имущественными — выплачиваются акциями, товарами или имущественными правами.

По размеру дивиденды делятся на:

полные — выплачиваются целиком;

частичные — выплачиваются по частям.

Условия и порядок выплат определяет устав компании или собрание акционеров. Дивидендная политика каждого предприятия индивидуальна.

Если у организации нет прибыли за последний период, она может выплатить дивиденды из нераспределенной прибыли прошлых лет или из специальных фондов. Напротив, компания может приберечь прибыль, если ей нужны деньги на развитие.

Дивиденды вы получите, даже если владеете акциями всего несколько дней. Главное — успеть попасть в реестр акционеров.

Изменение рыночной цены

Если компания не получает прибыль, она не может платить дивиденды. Тогда единственный способ заработать на ее акциях — перепродать их дороже той цены, по которой они куплены.

Рыночная цена формируется в результате торгов и зависит от спроса и предложения на рынке. Чем лучше работает компания, тем выше спрос на ее акции и тем больше они будут стоить. Если дела у компании пошли неудачно и цена на акции начала падать, лучше продавать их сразу. А если цена вырастет — купить снова и перепродать по более высокой цене.

Можно зарабатывать обоими способами. Допустим, вы купили акцию за 1000 рублей. Через год вы получили 100 рублей дивиденда и перепродали акцию за 1200 рублей. Всего ваш доход составил 300 рублей.

Доход от облигаций

В отличие от акционера, держатель облигации — не совладелец компании, а ее кредитор. Существуют два способа получения дохода по облигациям:

фиксированный процент, который компания обязуется выплачивать в течение всего срока действия облигации;

разница между рыночной и номинальной ценами облигации или ценами купли и продажи.

Купонные выплаты

По акциям отчисляются дивиденды, а по облигациям — купоны. Только, в отличие от дивидендов, купоны — обязательные выплаты.

фиксированными — регулярно выплачивается одинаковая сумма, которая устанавливается заранее;

переменными — сумма выплаты может меняться.

Купоны, как и дивиденды, выплачиваются за квартал, полугодие или год. Доход по купону начисляется каждый день, но выплачивается в определенную дату.

Сумма купона зависит от размера компании. Чем крупнее предприятие, тем ниже купонные выплаты по его облигациям.

Разница в цене

Как и в случае с акциями, на облигациях зарабатывают благодаря изменению цены. В конкретный день компания выкупает у вас облигацию по установленной номинальной цене, либо выплачивает сумму по частям, если облигация амортизируемая. Главное — приобрести облигацию по цене ниже номинала. Тогда разница между ценой покупки и выплаченным номиналом — дисконт — будет вашим доходом.

Если облигация бескупонная, обычно она продается значительно дешевле номинала. И заработок на изменении цены получается внушительным. Но чаще всего такие облигации выпускают компании, близкие к банкротству.

Необязательно держать облигацию до конца срока, в любой момент ее можно продать и заработать на разнице между ценой покупки и продажи. Но если облигация купонная, вы лишитесь дальнейших процентных выплат и вам придется перечислить новому владельцу НКД — накопленный купонный доход.

Доход от ПИФов

По ПИФам доход получается благодаря деятельности управляющих компаний. Они учитывают все виды доходов по ценным бумагам, чтобы получить наибольшую прибыль для клиентов. У каждой управляющей компании своя методика.

Пайщики зарабатывают на росте стоимости пая. Если цены бумаг в составе активов ПИФа растут, увеличивается стоимость его паев. Доход вкладчика складывается из разницы между ценой приобретения и ценой, по которой он продает подорожавший пай обратно управляющей компании. Но стоимость пая может упасть, тогда вкладчик окажется в убытке.

Дивиденды и проценты пайщики не получают.

Доход от других ценных бумаг

Ценные бумаги, отражающие отношения займа

Проценты и дисконт — основной вид дохода от ценных бумаг, которые устанавливают отношения займа между продавцом и покупателем. Помимо облигаций, к ним относятся векселя, депозитные и сберегательные сертификаты. Векселя может купить каждый, сберегательные сертификаты приобретают физические лица, депозитные — юридические. В отличие от сертификата, держатель векселя не может погасить его в любой момент без издержек.

Процентные ставки по этим бумагам определяет Центробанк. Получить доход в виде дисконта можно, если купить бумаги по цене ниже номинала.

Ценные бумаги, дающие право владения

К ценным бумагам, удостоверяющим права собственности, относятся опционы, фьючерсы и варранты. Владельцы этих бумаг либо обязаны — в случае с фьючерсами, либо имеют право — в случае с опционами и варрантами приобрести активы в установленный период времени по оговоренной цене. По варрантам приобретают ценные бумаги, по опционам и фьючерсам — любые активы.

Читайте также:  Может ли муж получить послеродовые выплаты

В качестве дохода продавец получает премию — комиссионные от покупателя, а покупатель зарабатывает на разнице в стоимости: продает актив по более дорогой цене, если она упала, либо покупает по более низкой цене, если она поднялась. Продавцы опционов или обе стороны фьючерсных сделок могут вносить маржу — гарантию, с помощью которой можно погасить позицию, если вторая сторона не выполнила обязательства.

Куда выгоднее вложиться

Ценные бумаги выгоднее, чем банковские вклады, потому что доход по ним выше. Но он зависит от риска. Чем рискованнее бумага, тем больший доход она может принести.

Практически отсутствует риск по государственным векселям. К низкорисковым относятся остальные государственные бумаги, к среднерисковым — корпоративные облигации. Они подходят любителям консервативных стратегий.

Самый высокий риск — по акциям, опционам и фьючерсам, зато эти бумаги приносят наибольший доход.

Подобрать акции и облигации с учетом желаемого вами соотношения риска и доходности помогает сервис Right. С помощью простых вопросов он определяет подходящую вам стратегию, собирает портфель и управляет им.

Источник статьи: http://conomy.ru/education/articles/186

Виды и классификация ценных бумаг

Услышав словосочетание «ценные бумаги», большинство людей сразу вспоминают про акции. Кто-то еще может припомнить облигации, но на этом познания многих людей заканчиваются. Но если вы собрались торговать на бирже, вам нужно четко знать основные виды ценных бумаг, их ключевые особенности и различия. Итак, разберем ценные бумаги, которые можно встретить на Московской бирже.

Что такое ценные бумаги и для чего они нужны

Ценные бумаги — это документы, которые дают определенные имущественные права. Чтобы получить это имущество, нужно предъявить ценную бумагу — все просто.

Например, знакомый многим по американским фильмам чек — это тоже ценная бумага. Выписанный чек дает получателю право притязать на часть денежных средств отправителя — чекодателя.

В экономике ценные бумаги рассматриваются как один из видов капитала. Для держателей ценных бумаг они становятся одним из фундаментов благосостояния (наряду с накоплениями, движимым и недвижимым имуществом), а для юридических лиц — удобным способом распределения активов.

Классификация

Экономисты выделили очень много категорий, по которым можно классифицировать ценные бумаги. Например:

  • по сроку бумаги делятся на срочные (с ограниченным сроком действия) и бессрочные. К первым относятся долговые бумаги, ко вторым — например, акции;
  • по фиксации владельца. Бывают именные бумаги — данные владельца вносятся в специальный реестр, и никто, кроме указанного человека, не может претендовать на имущество, обещанное бумагами. Есть и предъявительские бумаги — если человек владеет бумагой, он владеет и правом на имущество;
  • по обращаемости бумаги делятся на рыночные и нерыночные — на Московской бирже представлены только первые;
  • по происхождению — основные и производные (деривативы). Основные ценные бумаги дают непосредственное право на какой-либо актив (будь то деньги, часть компании и так далее). Деривативы же дают право на основные ценные бумаги — это легко визуализировать как несколько звеньев в цепочке между владельцем бумаги и реальным имуществом. К деривативам относятся фьючерсные контракты, опционы;
  • номинал ценной бумаги может быть постоянным или переменным. Большинство бумаг имеют постоянный номинал, но не следует путать этот параметр с рыночной стоимостью. О разнице мы поговорим чуть ниже;
  • по форме выпуска делятся на эмиссионные и неэмиссионные. Эмиссионные выпускаются массово (к ним относятся акции, опционы и облигации), в то время как неэмиссионные — это частный случай (вексель, чек);
  • по форме существования — на документарные и бездокументарные. Первые — это непосредственные бумаги, которые можно потрогать и положить в сейф. Вторые же не имеют физической формы. Владельцу такой ценной бумаги выдают документ, свидетельствующий о праве собственности на нее, и делают запись о фиксации прав.

Кто выпускает ценные бумаги

Организация, выпускающая ценную бумагу, называется эмитентом — это могут быть юридические лица и государственные учреждения. Среди первых ценные бумаги выпускают:

  • акционерные общества. Тут прямо по названию понятно, какой тип бумаг выпускает этот эмитент — конечно же, акции, а также облигации, векселя, закладные и чеки;
  • коммерческие банки. Они могут выпускать сберегательные и депозитные сертификаты;
  • узкоспециализированные организации. У некоторых направлений бизнеса есть собственные виды ценных бумаг. Например, в грузоперевозках действуют коносаменты — бумаги для передачи права собственности на груз. А компании, занимающиеся складами, могут выпускать складские свидетельства.

Государство выпускает только долговые ценные бумаги. Они нужны для пополнения бюджета и покрытия долгов.

Основные виды ценных бумаг

Теперь перейдем к частностям и рассмотрим, какие разновидности ценных бумаг вы можете встретить, торгуя на Московской бирже. Очень важно понимать различия между ними, ведь так вы сможете лучше прогнозировать поведение курса конкретной бумаги и рынка в целом.

Работая на Московской бирже, вы заметите, что некоторые виды ценных бумаг встречаются чаще, другие относительно редки.

Акции

Акцию проще всего представить, как кусок пирога, где пирог — коммерческая компания. Акция дает право на часть прибыли компании (она выплачивается в форме дивидендов). Если компанию ликвидируют, то владельцы акций получат часть имущества, которое останется после ликвидации и уплаты всех долгов. При этом и имущество, и прибыль делится между акционерами пропорционально их пакетам — проще говоря, чем больше у вас акций, тем большую долю вы получите.

Читайте также:  Вообще это неправильно что пенсию дают

Обычно акционерные общества выпускают огромное количество акций, из которых меньше половины отправляются на биржу, а остальные остаются в руках управляющих лиц. Это нужно, чтобы иметь тотальный контроль над бизнесом, ведь владение акциями дает право голоса на собраниях, пропорциональное размеру пакета.

Зачем компании вообще выпускают акции и делятся прибылью? Дело в том, что акции — это простой и эффективный способ привлечения капитала. Для развития бизнесу требуются огромные денежные вливания, и продажа акций — один из лучших методов привлечения инвесторов. Помимо этого, выпуск акций на биржу позволяет владельцам компании:

  • повысить ее стоимость;
  • привлечь дешевый и долгосрочный капитал;
  • поднять собственный престиж.

У акций есть четыре разные стоимости:

  • номинальная — это та сумма, которая написана на бумаге. Она не имеет практически ничего общего с реальными деньгами! Акции выпускаются на сумму уставного капитала — если сложить номинальную стоимость всех акций компании, то должен выйти размер уставного капитала. Выставляя ценную бумагу на торги, акционерное общество не может установить на нее цену ниже номинальной стоимости;
  • эмиссионная — реальная стоимость акции при первой покупке после выпуска. Первый покупатель акции покупает ее на бирже именно по эмиссионной стоимости. Разница между эмиссионной и номинальной стоимостью называется эмиссионным доходом;
  • рыночная — это реальная стоимость акции на бирже. Она изменчива и непостоянна. Рыночная стоимость отражает реальное положение дел на бирже: популярность компании, ее ликвидность, баланс спроса и предложения;
  • балансовую стоимость акции можно получить, если разделить балансовую стоимость компании на количество выпущенных акций. Этот параметр проверяют аудиторы, но и для нас он довольно важен — если балансовая стоимость ниже рыночной, стоит ожидать повышения курса акции.

Облигации

Работая с облигациями, вы можете услышать также их другие названия — «бонд» и «нота». Они происходят от английских терминов bond и note. Облигация — это долговая бумага, для эмитента она служит своеобразной заменой займу. Получать заемные средства через облигации намного выгоднее, чем брать крупную сумму взаймы у финансовой организации. Владелец облигации имеет право на возврат долга, оговоренного в бумаге, в указанный срок. Например, человек, купивший эту облигацию, имел право на получение 500 рублей в 2002 году (это указано в первом пункте условий).

Обратите внимание на правовой статус владельцев акций и облигаций. Если первые по закону становятся совладельцами компании, то вторые — инвесторами.

Помимо этого, облигация может (но не обязана!) предусматривать процентные выплаты владельцу бумаги; их также называют купонами. Купоны представляют собой полный аналог процентов, которые заемщик выплачивает банку. Большинство эмитентов выплачивают проценты, но пусть их отсутствие на некоторых бумагах не вводит вас в заблуждение. Облигация может быть беспроцентной.

Облигации без купонного дохода называются дисконтными (или Zero Coupon Bond). На бирже такие облигации всегда стоят меньше, чем их номинал. А чем ближе дата погашения, чем раньше владелец бумаги получит сумму займа, тем выше цена бумаги на рынке.

Облигации с купонным доходом делятся на три типа:

  • с фиксированной ставкой (Fixed Rate Bond). В бумаге указан процент прибыли, который регулярно выплачивается владельцам бумаг. К ним относятся ОФЗ-ПД, ОВГВЗ;
  • плавающей ставкой (Floating Rate Note, FRN). Размер купона зависит от макроэкономических показателей — ставок ЦБ по кредитам, доходности государственных ценных бумаг и так далее. Размер купона пересчитывается каждый расчетный период;
  • амортизацией. Владелец бумаги регулярно получает не только купон, но и часть займа. Таким образом, займ погашается постепенно, его сумма уменьшается и в дату погашения достигает нуля. В РФ ценные бумаги такого типа — это ОФЗ-АД.

Существуют конвертируемые облигации. Их особенность в том, что их можно перевести в акции этой же компании. После конвертации займ считается погашенным, а у бывшего инвестора появляется право на часть имущества компании. Облигации, которые нельзя перевести в акции, называют неконвертируемыми.

Важная особенность облигаций — при банкротстве компании долги по ним выплачиваются в первую очередь. Так что, если вы по каким-то причинам собрались купить ценные бумаги компании, которая вскоре может обанкротиться, выбирайте облигации. Владельцам акций выплаты производятся по остаточному принципу — что останется от имущества компании после уплаты всех долгов, то и поделят между всеми акционерами.

Векселя

Вексель, как и облигация, — это долговая ценная бумага. Она предполагает, что лицо, выдавшее вексель, обязуется выплатить владельцу векселя конкретную сумму в оговоренный срок. При этом сам вексель можно передавать и продавать третьим лицам без уведомления компании, выпустившей вексель — такой вот простой метод продажи долгов.

На первый взгляд, вексель и облигация — одно и то же, но это совсем разные виды ценных бумаг. В чем разница между ними?

  • Вексель всегда является документарной ценной бумагой, то есть он имеет физическую форму. Облигации (особенно те, что активно торгуются на бирже) обычно относятся к бездокументарным ценным бумагам, что облегчает торговлю (не нужно перевозить бумаги, достаточно записи в реестре).
  • Вексель дает право на конкретную денежную сумму (и иногда проценты, вычисляемые по ней), но не на проценты от дохода или имущество.
  • Вексели часто выпускаются в единичном экземпляре, а облигации — это всегда эмиссионная ценная бумага.

Теперь разберем основные виды векселей — их всего четыре:

  • процентный вексель подразумевает выплату процентов от суммы, указанной в нем;
  • переводной вексель — это ценная бумага, по условиям которой плательщиком долга становится не компания-эмитент, а третье лицо, являющееся ее должником. Проще говоря, владельцу векселя будет платить по долгам третья компания. Для держателя ценной бумаги особой разницы не будет;
  • дисконтный вексель — это бумага, доходом по которой будет разница между номинальной ценой продажи и покупной ценой с дисконтом. Проще говоря, вы можете купить такую бумагу на бирже, и она будет стоить меньше своего номинала;
  • простой вексель — это бумага без процентов и без третьих лиц. Такой документ подразумевает выплату фиксированной суммы в определенный срок.
Читайте также:  Изменения пенсия за выслугу лет государственным гражданским служащим

Банковский сертификат

Банковский сертификат подтверждает право на сбережения в банке. Проще говоря, это нечто среднее между ценной бумагой и банковским вкладом — если деньги из вклада может получить только тот человек, который его открыл (за исключением таких особенных случаев, как смерть и наследование), то банковский сертификат можно продавать и передавать кому угодно и сколько угодно раз. Эмитентом банковский сертификатов всегда выступает банк.

Владелец банковского сертификата может рассчитывать на получение определенной суммы денег в установленный срок. Сумма складывается из размера вклада и набежавших процентов.

Чек — это ценная бумага, адресованная банку. Она просит банк перевести определенную сумму со счета чекодателя чекодержателю. На бирже вы не встретите именных чеков (просто потому что не сможете их обналичить); там торгуют чеками на предъявителя — то есть право на перевод имеет любое лицо, предъявившее эту ценную бумагу.

Фьючерсы

Фьючерсный контракт, фьючерсный договор или просто фьючерс — это производная ценная бумага. Фьючерс — это контракт на будущую покупку какого-либо актива по текущей цене. Как вы знаете, цены на товары и услуги нестабильны, поэтому фьючерс может быть выгоден как эмитенту, так и держателю. Во фьючерсе указан день экспирации (то есть исполнения контракта) и его результат — кто кому должен будет передать активы и по какой цене. Фьючерсы подходят только для краткосрочных инвестиций. Зато они представляют собой отличный инструмент для тех, у кого нет крупной суммы на покупку других ценных бумаг.

Фьючерсы бывают двух типов — поставочные и расчетные. Первые предполагают, что в определенную дату продавец поставит покупателю некое количество товара по фиксированной цене. В этом случае фьючерс выгоден продавцу, если цены на товар могут подняться, или покупателю, если цены могут упасть. На Московской бирже такими активами могут быть:

Расчетные фьючерсы предполагают передачу не самого актива, а разницы в его цене. Например, в день заключения фьючерса стоимость акции составляла 1800 рублей, а в день экспирации — 1600. Покупатель фьючерса получает прибыль в 200 рублей. Для успешной торговли расчетными фьючерсами нужно уметь хорошо прогнозировать тенденции рынка.

Стоит отметить, что покупка фьючерса не дает прав на базовый актив — например, если вы купите фьючерс на акции, то не будете получать по ним дивиденды.

Опционы

Опционы, как и фьючерсы — это производные ценные бумаги, которые описывают отношения между продавцом и покупателем актива. Покупатель имеет право купить какой-либо актив у продавца, при этом стоимость или формула вычисления цены оговаривается в условиях опциона. Владелец бумаги может быть как продавцом (в этом случае опцион относится к типу Put), так и покупателем (тип Call) базового актива. Ниже на фото — пример call-опциона.

Владелец бумаги может и не воспользоваться правом покупки или продажи — в этом случае он не получает никаких компенсаций. Опцион можно рассматривать как первый этап покупки какого-либо товара или актива.

Цена в контракте опциона типа call всегда ниже среднерыночной. Покупая такой опцион, человек рассчитывает на рост цен на базовый актив. Наоборот, опционы типа put предлагают купить актив по цене выше среднерыночной, и для владельца такого опциона будет выгодно, если цены на актив упадут.

Первичные и вторичные фондовые активы

Мы уже касались темы первичного и вторичного размещения ценных бумаг на рынке, теперь немножко углубимся в нее. Первичные фондовые активы — это ценные бумаги, которые оказались на торгах впервые после эмиссии. Выкладывают ценную бумагу на торги сами эмитенты (либо их представители). На первичном рынке активно действуют инвестиционные фонды, финансовые компании, коммерческие банки. Стоимость ценных бумаг устанавливает эмитент.

Вторичные фондовые активы — это бумаги, размещенные на бирже уже после первой покупки. Именно этот рынок нас интересует, и именно в этом сегменте наиболее активно проводятся операции с ценными бумагами. Здесь естественным образом формируется рыночная цена на акции и другие ценные бумаги. От поведения вторичного рынка зависит финансовая успешность компаний, их стоимость и престиж. Вторичные ценные бумаги гораздо ликвиднее, чем первичные — это означает, что здесь гораздо больше шансов быстро провести успешную сделку.

Заключение

Итак, мы рассмотрели ключевые типы ценных бумаг, которые можно встретить на Московской бирже, и их классификации. Некоторые из них дают право на регулярные выплаты (акции, облигации, некоторые векселя, банковские сертификаты), другие же предполагают лишь определенную выплату в конкретный день (большинство векселей, расчетные фьючерсы, чеки). Рыночная стоимость бумаг, дающих право на получение фиксированной суммы в определенный день, становится выше с приближением расчетного срока — чем раньше вы сможете получить выплату по ценной бумаге, тем дороже она будет стоить.

Узнали ли вы что-то новое? Поделитесь этой статьей с друзьями в соцсетях!

Источник статьи: http://bayturin.ru/vidy-i-klassifikatsiya-tsennyh-bumag/